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有色金属看好稀土收储超预期荐15股

2019年08月16日 栏目:娱乐

有色金属:看好稀土收储超预期 荐15股 2014-12-22 类别: 机构: 研究员:[摘要]■上周,基本金属回调,沪铝跌回1. 万

有色金属:看好稀土收储超预期 荐15股 2014-12-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■上周,基本金属回调,沪铝跌回1. 万元/吨。上周沪铝连续下跌,重新迫近1. 万元/吨,2014年中国新增低成本产能四季度集中投产,2015年仍有新项目陆续投产,预计铝价将跌至1.25万元/吨附近。中国对工业品需求系统性下移,除美国外地区需求衰退预期在加强,而前期上涨已经透支了较多供应收缩、流动性改善的预期,工业金属价格不乐观。但国内镍产业链库存正在下降,短期内钢厂年底备货需求也会拉动镍产业链补库,镍系产品价格已在爬升,未来一两年内镍供需抽紧的格局将逐渐显露出来。

■上周,黄金下跌2.1%。美联储12月FOMC声明首次删除“considerabletime”一词,市场预期明年加息落定,美元指数连续上涨;同时美联储表示其货币正常化过程将充满耐心,耶伦或将以鸽派立场处理加息程序。近期美国就业(非农就业、工资增长)、住房、消费信心等数据靓丽,核心通胀率也在扩张,我们预计明年加息时点可能会提前,金银价格仍等待一跌。

■上周,稀土价格收平,收储预期重燃。2015年稀土关税未取消,但2014年收储预期重燃,且规模可能远超以往。稀土出口配额放开前,我们预计仍将持续有对冲政策,以抽紧供应面、提高定价权。稀土价格处于低位,泛亚商业收储镝、铽后价格反映强烈,收储预期兑现将大概率拉升现货价格,带动产业链囤货投机情绪。建议关注弹性较大的南方中重稀土,及有国企改革预期标的,依次看好五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。

■上周,钼、镁、锰价格下跌。10月以来,国内电池级、工业级碳酸锂价格小幅回升约8%。随着盐湖及国内锂矿山进入冬歇,以及塔利森锂精矿涨价预期,预计明年一季度锂盐价格将维持坚挺。

■投资建议:

,镁业双雄,正在崛起。镁铝比已降到1左右,良好的性价比为下游需求的增长创造良机;同时,镁是优良的轻量化材料,在汽车、 C以及军工等高端装备轻量化方面的应用前景广阔。再加上镁的全球年产销量仅为90万吨左右,是铝体量的1/50,如果在相对于铝性价比更高的领域进行有效替代,其增长潜力是巨大的。建议关注云海金属、宜安科技;第二,报废汽车拆解政策逐步理顺,行业迎来爆点。2015年,随着 07号文修订版出台为五大总成再制造松绑、淘汰“黄标车”、“以旧换再”政策的落实,以及税收政策的配合,报废汽车拆解市场的政策环境将逐步向好,行业的回收量、盈利性将得到系统性改善。建议关注天奇股份、格林美、秦岭水泥、华宏科技等相关个股;第三,收储预期有望带动稀土板块上涨,建议关注五矿稀土、广晟有色、厦门钨业和盛和资源等;第四,镍产业链库存正在下降,镍价有望卷土重来,建议关注吉恩镍业、华泽钴镍、恒顺电气等。第五,湖南有色如果私有化成功,必然谋求在A股上市,再加上五矿集团对中钨高新注入钨矿资源的承诺日期也渐行渐近,建议关注中钨高新、株冶集团。

■风险提示:1)全球经济加速下回拖累需求;2)美联储加息步伐加快。

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