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医疗保健抗生素价格坚挺荐4股

2019年08月16日 栏目:娱乐

医疗保健:抗生素价格坚挺 荐4股 2018-04-10 类别: 机构: 研究员:[摘要]核心观点:维生素行业整体高位回落 月国产

医疗保健:抗生素价格坚挺 荐4股 2018-04-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

维生素行业整体高位回落 月国产维生素价格总体弱势运行,各品种普遍下跌。Wind资讯数据显示: 月饲用维生素价格指数下降21. %( 月2日至 月 0日),猪禽饲用维生素价格指数下降26%( 月2日至 月 0日)。VB6价格保持持平,VE、VB1、VB2下滑幅度在10%以内,VA、VC粉、VD 、包衣VC下滑幅度在10%-20%,VB12、生物素、泛酸钙下滑幅度超过 0%。

抗生素行业重点关注7-ADCA、6-APA抗生素领域产能过剩比较严重,价格大多数低位运行:①青霉素工业盐:产品价格近期表现坚挺,建议加强关注;②7-ACA过剩严重,整体价格低迷,近期小幅上涨后持平;③7-ADCA和6-APA受益于环保政策趋紧,自2017年下半年以来价格回升,处于历史高位, 月份价格持平;④阿莫西林在近半年上涨之后价格逐渐回到历史平均水平,硫红价格还在底部,4-AA略有回升。

6-APA的主要生产厂家是联邦制药和现代制药(并购自国药威奇达),随着华北地区环保趋严和供给端收缩,6-APA的价格回暖明显,相关公司有望受益。科伦药业作为抗生素中间体的新进入者,7-ADCA 000吨产能逐渐释放, 000吨硫氰酸红霉素已经满产,受益于价格近期回升,建议关注。

甾体激素和肝素行业目前原料药价格在缓慢上升,但仍处于低位甾体激素受益于以4-AD为核心中间体的新一代生产工艺,整个行业的生产成本在不断下降,利好终端制剂公司。2017年中以来,皂素、双烯、4-AD中间体价格在小幅回升;肝素行业目前供大于求,近半年来虽然小幅缓慢上涨,但仍然低迷。

行业观点环保政策落地,环保管理趋严,尤其是京津冀地区环保督查压力较大,带来维生素、抗生素、激素等板块持续近半年的上涨行情。目前,维生素各品种大多高位回落,抗生素中7-ADCA和6-APA价格仍然坚挺。随着各龙头逐渐适应环保政策,原料药领域价格可能逐渐回调。但环保压力下低效落后产能出清,利好行业龙头,建议关注花园生物、现代制药、联邦制药、科伦药业等上市公司。

风险提示下游需求不足;环保政策执行不到位;新产能投放。

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